52g1.XyZ＿5Zg20xyz

明明预计，未来两月新增地方政府债规模较大，但大规模的财政支出将与之平衡。平均来看8月和9月的财政支出净额分别达到了3000亿元和6000亿元，地方债供给上升对资金面冲击不会特别明显，但考虑到财政支出的月末效应和地方债发行的均匀分布，非月末时期地方债发行缴款导致的流动性下降情况依然会存在。

2016、2017年，恒安嘉新的净利率低于其他两家，但在2018年反超，主要系公司毛利率的提升，这可能是前期投入的研发开始起作用。七、无法量化的技术优势公司核心技术产品收入近三年占营业收入的比例超过90%，核心技术对公司的经营至关重要。公司在招股书中声称拥有三大核心技术（如下图），还申请了相应的专利，以保护这些核心技术

目前，为ETF配备对应的联接基金已日渐成为ETF“标配”，多只主流宽基ETF和细分行业ETF均配有对应的ETF联接基金，当中的代表性品种更展现出较强的吸金能力。据WIND初步统计，截至今年上半年末，共有28只ETF联接基金规模超10亿元。其中，嘉实沪深300ETF联接基金以215.38亿元高居同类规模榜首；嘉实中证500ETF联接基金和嘉实深证基本面120ETF联接基金也分别达17.87亿元和11.99亿元。

3、期间费用率走低公司近3年来期间费用合计分别为4，945.54万元、7，281.34万元和16，467.71万元，占当期营业收入的比例分别为38.85%、35.22%和34.74%，呈逐年下降趋势。其中，公司近3年来研发费用分别为820.13万元、1，169.60万元和3，699.75万元，占当期营业收入的比例分别为元6.44%、5.66%和7.81%。

三、需求增长恐不及预期 供应有望增加从各项宏观经济指标来看，2017年是全球经济复苏之年，正是由于复苏态势强劲，各大主要能源结构纷纷看好今年全球原油需求增长。不过，IEA最新公布的月报却将2018年全球原油日均需求增长由150万桶下调至140万桶，背后的原因，可能是市场逐渐发现全球经济复苏态势并没之前预期的那般好。从宏观经济指标来看，去年底至今年初，全球主要经济体PMI依次出现见顶信号，代表着全球工业景气的铜的价格在今年1月份见顶。2012年有过类似的情况，PMI和铜的价格年初见顶，5月国际油价开始暴跌。在当前情况下，我们并不怀疑全球经济复苏的前景，但经济复苏不是一蹴而就的，更多是螺旋式上升，当前或是阶段性顶部，市场可能要重新评估今年全球原油需求增长。

伊朗总统鲁哈尼伊朗半官方的学生通讯社报道，伊朗总统鲁哈尼（Hassan Rouhani）11日在内阁会议上表示，将绕过或借谈判来克服美国制裁的不利影响，并重申伊朗不会与华盛顿进行任何会谈。他说，伊朗政府决心绕过美国的制裁，或通过包括谈判在内的各种手段来击败敌人，但伊朗方面不会越过红线。